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■2009年7月の購入

①TOPIX連動型ETF(1306)

②STAMグローバル株式インデックス・オープン

両方とも、毎月定期的に購入しています。

■2009年8月のトレード予定

①TOPIX連動型ETF(1306)

②STAMグローバル株式インデックス・オープン

③東証REIT指数連動型ETF(1343)

④STAMグローバルREITインデックス・オープン

①、②は定期的購入です。

③東証REIT指数連動型ETF(1343)

については、J-REITに対する政府の支援策が具体化しました。

官民で「不動産市場安定化ファンド」を設立し、3000~5000億円の規模で、REITが発行した債券の償還資金を融資するそうです。融資を受けられる優良REITの資金繰りは改善するでしょう。

「国策に売りなし」の観点から、少し買い増しました。

6月には、大和証券が、大手不動産ファンドのダヴィンチ系列のREITに100億を出資し、傘下に収めると同時に、REITの運用会社をダヴィンチから買収するというニュースもありましたが、REIT市場にも、底入れの雰囲気が漂ってきました。

不動産証券化協会が発表している、J-REITの総合収益率は、今年1月の時点では、下落幅が縮小し、底入れの兆しの兆しが出ています。

The Goal

④STAMグローバルREITインデックス・オープン

については、米国の不動産系経済統計に底入れの兆しが見え始めたことから、既に数日前に購入してみました。

※④のベンチマークは「S&P先進国REIT指数」ですが、国別組み入れ比率は、米国が50~60%。

しかし、海外REITの知識は乏しいので、ほんの少しで遊びの範囲です。

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■日本市場の先行き

過去の統計からは、7月は東証は軟調になるケースが多く、戦後の東証再開後の60年間で見ると、7月に上昇したケースは30回であり、12ヶ月の中では11位の月でした。

その鬼門の7月は、前半は下落しましたが、後半で盛り返し、プラスで終了。日経平均は5ヶ月連続で月足が陽線。100日移動平均線と200日移動平均線のゴールデンクロスもありました。

8月の東証は、過去60年間で上昇が33回であり、年間第6位。

今週はお盆休みのピークですが、例年お盆休みの前後の時期は薄商いとなり、荒っぽい値動きとなるケースが多いです。

過去10年間の日経平均は、上昇5回・下落5回と五分五分。

日経平均値幅
19998連騰808
20004連騰380
20014日続落▲ 841
20023日続落▲ 361
20035連騰647
20043日続落▲ 361
20054連騰496
20063日続落▲ 474
20073日続落▲ 1570
20088/14-16の3日間506

今年はいかに・・・。スタンスとしては、大きく下落することがあれば、押し目を拾いたいと思います。

TOPIXとの連動性が高い景気ウォッチャー指数(内閣府)の7月分 は、現状DIが前月比+0.2ポイント、先行きDIは-0.7ポイントでした。足踏みした株価と似た動き。

The Goal

■為替市場の先行き

インフレ率を調整した後の、実質的な貨幣価値からは、ドル円は統計上ほぼ標準的な水準。ここ数ヶ月の円安ドル高により、円の割安性は薄れました。

ドル建ての外国株式は、為替リスクの警戒なしで購入してよく、外債を購入した場合も、為替リスクヘッジのドル売りは不要でしょう。

ただ、歴史的低金利ですので、外債の購入は微妙。現在、外債に投資するとしたら、外貨建てMMFがいいか。

過去の統計上では、名目で102円程度まで上昇する可能性がありますが、他方、購買力平価からは80円までの下落もあり得ます。

・実質ドル円相場  ※1973年=100
 実質名目
1985年2月125.64 260.34
1987年12月68.66 128.25
1990年4月92.37 158.50
1995年4月54.63 83.53
1998年8月99.57 144.76
1999年12月74.17 102.61
2002年2月102.53 133.53
2005年1月86.75 103.27
2007年6月107.67 122.64
2008年12月79.31 91.21
2009年4月89.01 96.30

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    2009.08.11 Tue l マーケット雑感・運用状況 l コメント (1) トラックバック (0) l top
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